华尔街的“顶流”更看好中国。

首先，沃伦巴菲特的黄金搭档、伯克希尔哈撒韦公司的副董事长查理孟格对阿里巴巴下了一个坚定的赌注。第一节他做了一个“抄底”的重仓，第三节他逆势加仓。其次，全球最大对冲基金——侨水在海外发行的“全天候中国基金”累计卖出24.88亿美元；此外，“女版巴菲特”凯瑟琳伍德逆势买入JD.COM，最新市值8996万美元。同时，她坚持持有百度、阿里巴巴等中国股票。

最近中国的热门股票全线大涨，阿里巴巴一周涨幅超过10%，拼多多、JD.COM、腾讯音乐也上涨了10%左右。在港股市场，前期大幅下跌的互联网龙头公司集体上涨。阿里巴巴4天上涨24%，美团3天上涨21%，JD.COM集团3天上涨14%，腾讯3天上涨超过11%。

与此同时，大量外资正通过沪深港通进入a股，直接配置中国上市公司。2021年1-9月，北向资金累计净流入2918.47亿元，创下上年同期历史新高。

分析人士指出，目前a股市场在盈利较好、估值较低的组合下仍有非常高的投资性价比，外资对a股的配置比例仍处于较低的配置状态。从长期来看，外资仍有持续净流入的空间。

国际投资巨头“押注”中国。

华尔街投资大佬似乎对中国资产越来越感兴趣。

首先，查理孟格在今年一季度开仓买入阿里巴巴，然后在三季度逆势开仓。根据芒格旗下的《每日日报》公司根据披露的13F文件，截至9月底，《每日日报》累计持有阿里巴巴股份302，060股，较一季度末增长82.7%。

值得注意的是，阿里巴巴是Daily Journal三季度唯一的投资标的，芒格在美国银行、富国银行等其他4到4只股票的持仓保持不变。

回顾《每日日报》的历史数据可以发现，在芒格掌舵下，公司的投资风格非常谨慎，几乎都集中在传统领域的高股息股票上。2021年一、三季度突然“抄底”重仓，逆势加仓阿里巴巴，令市场大跌眼镜。

尤其是阿里巴巴第三季度股价一路暴跌，累计下跌34.7%，总市值蒸发超过2139亿美元。芒格下注的决心可见一斑。

其实芒格第一次收购阿里巴巴的时间也耐人寻味。当时是2020年第四季度，阿里巴巴股价单季下跌33.8%。

可见芒格的两次买入都是逆势交易。根据他之前的投资风格，可以大致判断，芒格大概率逢低开仓阿里巴巴并不是为了短期的差价炒作，而是为了押注阿里巴巴未来的长期发展。

在华尔街，芒格并不是唯一对中国资产表现出浓厚兴趣的人。国庆前夕，全球最大对冲基金侨水向美国证监会提交的信息披露文件显示，侨水的华侨基金卖得不错。基金成立以来，累计销售额达24.88亿美元(约160.39亿元人民币)。

布里奇沃特的创始人达里奥一直是中国资产的大牛。据Bridgewater二季度报告显示，截至今年二季度末，该基金持有至少37家中国公司的股票，总市值约为12亿美元。阿里巴巴、拼多多、JD.COM、蔚来、百度位列前五，总市值7.19亿美元，二季度增持了吴昕科技、李必立、腾讯音乐等13家公司。

除了芒格和达利欧，方舟基金创始人、“女巴菲特”凯瑟琳伍德也在坚守中国资产。她执掌的许多基金都投资了JD.COM、百度和阿里巴巴等中国上市公司。

中国证券交易所崩盘后，ARKQ基金由

凯瑟琳伍德在接受采访时表示，从长远来看，她对中国并不悲观。中国是一个非常创业的社会，中国政府正在制定更多的规章制度，但我不认为它想阻止增长和进步。

此外，截至2021年8月17日，量化投资巨头Two适马发行的Two适马中国核心股票基金累计卖出8.88亿美元；全球最大上市对冲基金Inseman的子公司AHL也于8月19日在开曼群岛注册了AHL中国目标风险基金。其中，因曼是全球最大的上市对冲基金，最新管理规模约为1236亿美元。

除了二级市场基金，凯雷、华平、红杉等全球PE VC巨头也在开曼设立了中国PE VC基金。

3000亿外资疯狂涌入a股。

外资对中国资产的配置不仅限于在美上市的中国股票。大量外资通过沪深港通进入a股，直接配置中国上市公司。

2021年1-9月，北向资金累计净流入2918.47亿元，创下上年同期历史新高。

单个月来看，北行资本9月买入a股305.19亿元，已连续12个月净买入a股，近2个月北行资本净流入略有增加。

从外资的尴尬股来看，截至9月底，北行资本的尴尬股主要为白酒、医药等白马股，其中贵州茅台、美的集团、恒瑞医药、招商银行等传统蓝筹股位列十大尴尬股。与此同时，新能源龙头股也开始获得外资的关注。当代安普瑞斯科技有限公司成为北投第三大尴尬股，市值877亿元，隆基成为第五大尴尬股，市值超500亿元。

值得注意的是

，今年以来，中国互联网行业连续遭遇集体大跌，不少龙头企业跌幅一度接近50%，大幅调整后的互联网优质企业已经引起了海外资金的重点关注。

截至三季度末，跟踪中国互联网上市公司的金瑞中国互联网ETF年跌幅高达34%，但在今年7-9月期间，资金却逆势申购KWEB基金，净流入金额达到42.6亿美元。截止目前，KWEB的最新净资产规模接近68亿美元，已超越贝莱德旗下持仓更为广泛的iShares MSCI China ETF，成为美国最大的中国ETF。

与此同时，国内QDII基金同样反映出了资金对于抄底互联网的热情。易方达中证海外互联ETF今年二季度以来份额持续大幅攀升，最新份额为193.2亿份，年内增幅超过6倍，目前基金规模已接近200亿元。

高盛首席中国股票策略师预测，2021年外资持有A股比例有望创历史新高，北向资金今年以来买入较为强劲，受到市场持续关注，但海外公募基金对中国股票的配置处于历史低位。

外资嗅到了什么？

近日，一份名为《中国投资配置2021》的调查报告引发市场热议，其给出的数据显示，全球绝大多数资产所有者均已在过去12个月里上调或保持对中国投资的配置。

这份调查报告是景顺委托经济学人影响力对全球投资者的中国配置进行的调查，涵盖了北美、亚太、欧洲和中东地区的200位资产所有者，调查在今年6月至7月期间收集了全球投资机构的资深投资专家对其中国投资配置的看法。

其中85%的受访者表示，已在过去12个月上调或保持中国配置，64%预期将在未来12个月进一步增持；只有12%的受访者表示预期会有所减持。

在全球范围下注的海外资金，往往更偏爱高性价比的优质资产，寻找价值洼地，押注稳定且处于向上的经济体。

中国，是全球唯一一个受到新冠肺炎疫情冲后，仍在2020年实现GDP正增长的主要经济体，且2021年的经济仍在稳定增长，这在一定程度上给予了国际资本安全的稳定的大环境。

另外，当前中国资产的估值水平仍处于合理甚至低估的状态，国信证券首席策略分析师燕翔表示，目前A股市场在盈利好、估值低的组合下仍具备非常高的投资性价比。同时，非常重要的一点是，当前外资对A股的配置比例依然处于低配状态。长期来看，外资的持续净流入依然存有空间。

以阿里巴巴为例，截止10月8日收盘，阿里巴巴的最新市盈率仅有18.5倍，几乎处于历史最低位，而其最新一季度的营收增速仍高达34%，且财务状况仍非常稳健。相比之下，美股市场的亚马逊、苹果、微软、谷歌的市盈率分别高达56.8倍、27.3倍、36.2倍、29.5倍，经营业绩的成长性并没有明显高于阿里巴巴。

阿里巴巴仅仅是一个缩影，在腾讯、京东、百度等中国互联网企业也都处于低估值、业绩高增速的状态。而这背后主要原因是，下半年以来，中国一系列的监管政策，被市场放大。

桥水基金创始人瑞。达利欧表示，中国最近的一系列监管措施，被部分西方投资者误解为“反资本主义”，而这些误解将让后者错失中国的机会，中国政策制定者的行动方向“从未改变”，一直以来都支持资本市场快速稳定发展、企业家精神，并对外国投资者持开放态度。

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